インドの親子ローン・対外商業借入(External Commercial Borrowing - ECB)規制とは?

インドの親子ローン・対外商業借入(External Commercial Borrowing - ECB)規制とは?

従来、インドでは外国為替管理法(Foreign Exchange Management Act - FEMA)の規制が強く、製造業以外の企業に関しては資金調達オプションが限定的であった。しかしながら、今般2019年1月16日付けのインド準備銀行(Reserve Bank of India - RBI)が発した通達により大幅に活用範囲が広がり、外国投資規制を受けていない全ての企業が対象となった。以下に、制度の概要を解説する。

 


1. 概要

ECB(External Commercial Borrowing)とは、適格借主であるインド居住者がインド非居住者である認定貸主から借り受ける商業ローンの総称である。当ローンは規制の対象であり最低平均償還期間、資金使途、上限金利等の要件を遵守しなければならない。現在は、外貨建てとルピー建ての2種のECBに大別される。以下の要件を満たすことが可能な場合、自動承認となりすぐに借入手続きに入ることが可能である。一方で以下の要件から一部はずれた条件でも借入は可能であるが、その場合にはインド準備銀行の事前承認が必要となる。

  外貨建てECB インドルピー建てECB               

借入可能通貨

インドルピー以外の外国為替(米ドル、日本円、ユーロ等) インドルピー

適格借主

全ての外国直接投資(Foreign Direct Investment)を受け入れ可能な事業体

 

<その他>

 

  1. 港湾トラスト
  2. SEZユニット
  3. SIDBI(インド小規模産業開発銀行)
  4. EXIM Bank(インド輸出入銀行)
  5. マイクロファイナンスに関わる登録NPO, NGO等(ルピー建てのみ)

 

認定貸主

FATF(金融活動作業部会)又はIOSCO(証券監督者国際機構)を順守する国の居住者であること。

最低平均償還期間

最低平均償還期間(Minimum Average Maturity Period - MAMP)は3年。

 

 

但し、製造業は年間上限額5000万米ドルとしてMAMP1年のECBを組むことが可能。

 

また、ECBの使途が運転資金・一般事業・既存ルピー建て借入の返済が目的の場合、MAMPは5年となる。

上限金利

ベンチマークレート+450 bps

資金使途

禁止されている資金使途(ネガティブリスト)を以下の通り列挙する。

 

  1. 不動産事業
  2. 証券市場への投資
  3. 企業の株式取得
  4. 外国株主以外からの運転資金目的での調達
  5. 外国株主以外からの一般事業目的での調達
  6. 外国株主以外からのルピー建て借入返済目的での調達
  7. 1~6の目的での転貸目的

 

2. 親子ローン・対外商業借入実行までの流れ

上記条件に合致する内容で借入を行うという仮定のもと、一般的な借入実行までの流れをまとめておく。

  1. 借入条件の整理
    まずは借入条件の整理を行う。借入期間、金額、利率等である。利率は、上限金利が設定されているのでその金利以下であればいずれの金利を設定しても問題ないが、移転価格の観点からも他拠点で同様の親子ローンを組んでいる場合には、その利率と同等の利率を設定したり、もしくは事前に移転価格のベンチマーキングを行い適正な利率を把握しておくことが重要である。
  2. 借入契約書(Loan agreement)の作成・締結
    借入条件の整理が完了したら、その内容を契約書に落とし込む。特に最低平均償還期間などは既定の年数を上回っていないと、インド準備銀行から借入登録番号が取得できないため、提出先となる公認取引銀行(Authorized Dealer Bank - AD Bank)と相談・確認をしながら進めるとよい。契約書作成後は、当事者同士で署名を行い契約を締結する。
  3. 借入登録番号(Loan Registration Number)の取得
    契約書作成後、Form-ECBと呼ばれる借入の申請書式を準備し、インド地場銀行又は邦銀のインド支店を通じてインド準備銀行に借入登録番号を申請する。Form-ECBは契約署名日より7日以内に提出しなければならないため、借入契約書の作成と並行して進めることを推奨する。Form-ECBは勅許会計士又は会社秘書役の証明が必要となる。Form-ECB提出後、1週間~10日程度でインド準備銀行より借入登録番号が付与される。尚、申請者の情報(企業名、借入金額、借入期間)はインド準備銀行ホームページにて公開されるので留意する必要がある。
  4. 借入の実行
    借入登録番号取得後、借入資金の送金が可能となる。一般の銀行ルートを通じて送金を行う。
  5. 借入後のコンプライアンス
    借入実行後、毎月翌月7日までにForm ECB-2と言われる書式で、インド準備銀行に対し借入資金の返済状況、残高の報告を行わなければならない。